大冶特钢(000708):技术改造促进产品优化
2011年上半年,公司实现营业收入453,866万元,同比增长17.7% ;实现营业利润35,404万元、利润总额36,312万元、净利润31,773万元,分别同比增长 8.09%、8.36%、 8.36%。实现每股收益0.71元。营业收入增长的主要原因是价格上涨。钢、钢材生产量分别为66.96万吨、66.91万吨,分别同比增长4.79%、0.24%;钢材的销售量为66.96万吨,同比略有降低。
公司三项费用比率为2.74%,同比下降了1.08个百分点,比2010年全年下降了0.25个百分点。其中,销售费用和管理费用同比分别下降了0.53和0.6个百分点。说明公司管理水平的不断提高。
公司不断地通过实施技术改造项目,坚持高品质化的产品发展方向,促进产品结构的优化升级。2011年上半年已完成技改项目 11个,正在进行的技改项目6个。特殊钢锻造工程项目合计生产规模为8万吨,主要都是生产高技术含量、高附加值锻材产品,预计达产时间为2014年。
投资建议。预计公司2011-2012年的基本每股收益为1.46元和1.60元,维持对公司"买入"评级。
风险提示。铁矿石价格上涨和钢材价格下降超出预期。
